3月27日，国民男装品牌海澜之家集团股份有限公司（600398.SH）正式发布了其2025年年度报告。这份报告不仅披露了一组稳健增长的核心财务数据，更展现了公司在面对消费市场深刻转型时，通过加码研发、深耕全渠道与积极布局海外等战略举措，实现了稳步发展，彰显了中国服饰行业龙头的强大韧性。
核心业绩稳中有进，展现经营韧性
报告期内，海澜之家集团全年业绩保持稳定增长，为投资者交出了一份扎实的答卷：
营业收入： 突破216.26亿元，同比增长3.19%。
归母净利润： 达到21.66亿元，同比增长0.34%。
基本每股收益： 为0.45元。
现金流表现强劲： 经营活动产生的现金流量净额达44.82亿元，同比大幅增长93.46%，凸显了公司优异的经营造血能力。
公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币4.10元（含税），与股东共享发展成果。此外，根据弗若斯特沙利文的数据，自2014年起，海澜之家已连续11年位居亚洲男装市场排名第一，市场领导地位稳固。
研发创新驱动产品力，构筑品牌核心竞争力
面对消费者日趋理性，性价比成为决策核心的市场环境，海澜之家将“加码研发拥抱消费者”作为核心战略之一。报告期内，公司研发投入达2.12亿元，并依托“海澜云服实验室”，在面料科技、功能性、国潮文化等多维度持续创新。
1.功能科技系列迭代升级：
以消费者的穿着场景出发，精准推出“四大银弹”系列。春季： 推出“远行冲锋甲系列”，集防寒、防风、防水等功能于一体。夏季： 主推采用原纱防晒技术、UPF指数达200+的“墨羽轻壳皮肤衣”系列，抢占防晒细分市场。秋冬季： 采用“800蓬95绒”的高端羽绒服成为保暖拳头产品，并结合石墨烯蓄热科技与三防面料提升功能性。
2.产品矩阵丰富多元：
持续深化Hi-T等国潮系列及ZOLA等艺术家联名系列，彰显个性与文化自信。
打造HLA-ECO环保系列，践行“科技、绿色、低碳、循环”的理念，满足消费者对可持续发展的期待。
凭借“玄武岩纤维卷芯纺纱技术及其普适应用”等项目，荣获中国纺织工业联合会科技进步奖一等奖，展现了强大的科技研发实力。
全渠道深度融合，构建无缝购物新生态
海澜之家敏锐捕捉零售数字化趋势，持续深耕线上、线下协同发展的全渠道模式，实现“1+1>2”的融合效果。
线上渠道： 实现营收44.35亿元。在巩固传统电商平台的同时，公司重点加码抖音、快手等社交电商。通过 “内容传播高价值”策略，成功借势父亲节等国潮营销节点，实现了品牌声量与销售转化的协同增长，并荣膺抖音等平台多项年度奖项。
线下渠道： 实现营收166.27亿元，同比增长5.62%。公司以“精布局、高品质、强体验”为指引，加速入驻核心商圈与地标性商业综合体，提升直营门店占比。截至报告期末，公司旗下品牌共计门店7,330家。其中，主品牌海澜之家直营门店增至1,629家，直营门店占比提升至28.96%。
线上线下联动： 通过打通会员体系与数据，创新推出“线上购物，门店送货”模式，有效提升了物流效率与消费者体验，形成了全新的商业形态。
海外市场成为增长新引擎，国际化步伐稳健
2025年，海澜之家海外市场表现格外亮眼，成为业绩增长的重要驱动力：
海外营收： 达到4.53亿元，同比实现27.70% 的强劲增长，增速远超整体营收水平。
海外布局： 门店网络稳步扩张，海外门店总数达到147家，覆盖全球12个国家。
市场开拓： 报告期内，公司在澳大利亚悉尼与阿联酋迪拜成功开设首家门店，标志着品牌正式进军澳洲与中东市场，海外拓展战略迈出坚实一步。
战略方针： 公司秉持 “扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球” 的海外发展战略，并以 “在当地，为当地” 的态度深耕海外市场，展现其全球化决心。
主品牌稳步增长，“多品牌+集团化”矩阵成型
公司坚持“多品类、集团化”的品牌发展战略，已构建起一个覆盖男装、女装、婴童装及运动装的多元化品牌矩阵。
主品牌海澜之家： 仍是核心支柱，全年实现主营业务收入149.03亿元。
团购定制及其他品牌： 展现出更高的成长性。海澜团购实现营收27.11亿元，同比增长21.94%。其他品牌实现营收34.47亿元，同比增长29.18%。其中，轻奢女装品牌OVV（诠释“不费力的高级感”）与高端婴童品牌英氏（YeeHoO）持续在各自细分市场深耕。
合作生态拓展：与全球知名运动品牌阿迪达斯共建“体育+”生态圈，已成为后者Future City Concept (FCC)产品在中国内地的独家运营商，并已开设723家授权代理门店。与京东联手推出“城市奥莱”新业态，打造“大牌低价”的一站式购物体验，截至报告期末已开设60家门店。
海澜之家2025年的成绩单，是一份聚焦主业、稳扎稳打的答卷。在经济弱复苏与消费分级的背景下，公司通过强化产品研发塑造差异化优势，通过优化渠道结构提升运营效率，并成功将海外市场培育为增长新动能。未来，随着科技创新、品牌矩阵深化及全球布局的持续推进，海澜之家有望凭借其稳固的龙头地位与前瞻性的战略眼光，继续引领中国服装行业的转型升级。
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